Как изменятся инвестиций после налоговых инноваций в проекте бюджета? В программе «Рынки.Главное» на Радио РБК Дмитрий Полянский и гости студии обсудили, как новые налоги скажутся на экономике и голубых фишках [00:05] Бюджет на трехлетку и прогрессивный налог [05:25] Влияние бюджета на ОФЗ и ПИФы [10:14] Прогнозы по инфляции, налогам и рублю [15:21] Инфляционные ожидания Егора Сусина [20:04] Добывающий сектор: кому придется больнее [26:05] Изменения «семейной ипотеки» — удар по застройщикам?  [28:52] Будет ли бегство из ценных бумаг Минфин внес в правительство бюджетный пакет на 2027 год и плановый период 2028 и 2029 годов. Ведомство предложило ввести налоги с дополнительных доходов горно-металлургического сектора, пятиступенчатую прогрессивную шкалу НДФЛ на «пассивные» доходы (по дивидендам, по процентам от вкладов, операциям с ценными бумагами, от продажи имущества и реализации долей участия. Для паевых инвестиционных фондов (ПИФов) предложено установить обязанность уплачивать налог на прибыль с получаемых пассивных доходов по ставке 15%. При налогообложении пайщиков уплаченный фондом налог планируется учитывать в счет их налоговых обязательств.  Предложенные налоговые нововведения не делают фондовый рынок непригодным для инвестиций, убежден начальник Центра рыночных стратегий Газпромбанка Егор Сусин. По его словам, теперь налоговая шкала выровняется по доходам — она будет формироваться не от источников, а от самого дохода. «Как экономист, я скорее позитивно отношусь к этому бюджету, потому что, очевидно, Минфин нашел возможность балансировать бюджет, и это долгосрочно и среднесрочно будет давать, наверное, большие возможности, в том числе снижение ставки», — отметил Сусин. Сейчас проект выглядит сбалансированным и дезинфляционным, поэтому экономист видит идею в покупке длинных ОФЗ. Прежде всего от нововведений пострадает «Русал» — предварительно, налог может составить около 10% от капитализации компании. Влияние на «Норникель» будет менее заметным, предположил начальник отдела персонального брокерского обслуживания Альфа-Банка Никита Гуллер на Радио РБК. При этом налог для «Полюса» оказался ниже ожидаемого, чем объясняется рост бумаги на 4%. По словам эксперта, с введением прогрессивной шкалы повышает риск оттока капитала, поскольку даже доходности безрисковых инструментов сокращаются. В такой ситуации крупные игроки могут размышлять о переходе на иностранные рынки, и в первую очередь это может коснуться голубых фишек, ОФЗ и долговых бумаг с рейтингом ААА. Слушайте Радио РБК в Москве — 92.8 FM, в других городах и онлайн на rbc.ru. Подпишитесь, чтобы не пропустить новые выпуски. Москва 92.8 FM Санкт-Петербург 102.0 FM Нижний Новгород 107.4 FM Тюмень 100.6 FM Воронеж 101.1 FM